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投資

2018.08.09 *Thu
久しぶりに投資の話。

投資経験は、ようやく3年になろうとする初心者でありますが、これまでの成績を振り返ってみたいと思います。
投資の成績をはかる上では、インデックスと比較して自分の運用成績を見る方法があります。

ところで、ファンドマネージャーと呼ばれる、本職の業者の運用成績は+10%あれば優秀と言われています。
ただし、ファンドマネージャーは、大きな資金を運用することになり、直接、市場に与える影響とも戦わなくてはなりません。
なので、例えば、さやを抜こうにも動かす金額が大きすぎて自分の売却で価格を押し下げてしまうこともあり、運用成績については個人投資家とは少し分けて考える必要があります。
もちろん、本職なので、いいファンドを組成する力が、ともいえますが、個人でやる以上は人に任せるより自分でやったほうが儲かると思っているわけで、少なくとも本職を超えていないと意味がないという話にもなります。

プロに勝つ前に、勝たないといけないのがインデックスです。私は一般的な225と比較して勝利を収めることができたのか。
私が投資を始めたころの225は、17,000円前後、今は22,560円、およそ32.5%上昇しています。
ということは、3年前の100万円は今の132.5万円になっているということです。
これは、年10%の複利運用とほぼ同じとなり、年間+10%のリターン。ということは、優秀なファンドマネージャーの成績と同じになります。
私は、残念ながら3年間で15%~20%程度の運用しかできませんでした。
常にインデックスに負けているような状況であったので当然の結果です。
自分で銘柄選定をするよりも、大人しく225のETFを買っていればよかったということです。

少しそれますが、ファンドマネージャーもほとんどが長期的にはインデックスに勝てないといわれています。
上昇局面では、アクティブ型のファンドが優勢となりますが、そうでない場合はインデックスのほうが優秀な成績となります。
過去を振り返ると、特に日本においては、右肩上がりというのはここ5年ほどの話であったことも関係していると考えられます。
ただ、常に右肩上がりだったアメリカでも長期的にインデックスに勝てるファンドはなかなかないといわれています。

さて、私は資産家ではないので、初期の段階で大量の資金を投入して長期的に寝かせることができません。
なので、逐次、余裕資金を投入することになります。

一度に大量の資金を投入すれば、高値掴みのリスクは上がりますが、今のような緩やかな上昇をした場合においては最もリターンが得られる投資方法になります。
一方、時期を分けて資金を投入すると、ある程度上下に振れ幅のある相場では高値掴みのリスクを軽減でき、確実にリターンを得る方法として有効になります。
ただ、下落局面になると、追加で買うことが心理的に厳しくなり、上昇局面に転じた時に買い付けを行ってしまうことで、時期は分かれても、またしても高値で掴むことになり、最悪の投資方法といえます。

私もこれに気を付けて運用していたつもりでしたが、買うと下がる、売ると上がる、我慢すべきところと行くべきところの見極めが全くできていないと感じることが多くありました。
心に勝てなかった、市場の分析能力が足りなかった数多くの原因があります。
今少しだけ話題の企業などはリスクを取って、一時数か月で50%程度の含み益も発生しましたが、結局、欲をかき最後は我慢できずほんの少しのロスで終わってしまいましたし、先がいまいちだと思って売った銘柄は、その後50%~300%というものもありましたし、もう少しと思った銘柄は、結局マイナスまで下落するものもありました。
得られるときに得るというのがいかに難しいかを痛感した3年でした。
また、短期で儲けようとある程度の高値圏と考えつつも買った銘柄は、結局うまくいかず塩漬け状態となってしまったものも多々あります。ここ1年でいえば成績は若干のマイナスです。

最近は、結局勝てないのであれば、米国のインデックスをNISAで買えばコスト的にも最良の選択肢だと考えるようになりました。
とりあえず、現行の資金で国内勝負、追加資金は米国インデックスで運用していこうと考えています。

“空売りは命まで”との格言がありますが、信用取引は性に合っていないし3年間の成績を考えれば、わざわざ命を投げ捨てる必要はないと考えています。
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CATEGORY : 未分類
DATE : 2018/08/09 (木)
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